海通策略(lüè)认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制(zhì)造(zào)盈利增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和(hé)传媒(méi)表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游(yóu)消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和(hé)保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归(guī)母净利单季同比已经开始回(huí)升，AI和半导体产(chǎn)业(yè)盈(yíng)利有(yǒ迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名u)待改善，其中受益于国产(chǎn)替代(dài)的(de)半导体(tǐ)材料和(hé)半导体设备维(wéi)持(chí)较高(gāo)增(zēng)速(sù)，其中设备盈利加速增长；低碳(tàn)经济景气度高位回(huí)落，新型(xíng)电网盈利增速持续提升(shēng)，主(zhǔ)要受益于储能的(de)快速(sù)发展。

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