财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(gu胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸ò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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