在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂商如何看待(dài)？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后(hòu)，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中(zh美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ōng)，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)跌(diē)52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额(é)均在下(xià)降。其中宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗)始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长，而隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存(cún)的(de)过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为(wèi)，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高于动力(lì)电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能(néng)业(yè)务(wù)在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求，每(měi)年到了(le)第二季度开始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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