全球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推(t塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗uī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòn塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗g)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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