今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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