投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗yā)一(yī)个(gè)赛道。

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