衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据(jù)显示(shì)，美国一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)gta5怎么切换角色放缓，为连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支(zhī)出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去(qù)年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　gta5怎么切换角色　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续(xù)第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大(dà)纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于一(yī)艘(sōu)不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不(bù)明船(chuán)只的行为违反(fǎn)了国际法(fǎ)。在(zài)伊(yī)朗船只向海上(shàng)监视(shì)和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下(xià)，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣押了(le)该船只，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方要(yào)求(qiú)立(lì)即释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾(wān)过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视(shì)频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台(tái)新近发布(bù)的(de)视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通(tōng)话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性gta5怎么切换角色遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官的言(yán)论通常(cháng)受到投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时(shí)会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时(shí)常引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官(guān)员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一(yī)次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申科和(hé)德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行(xíng)行长拉(lā)加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不(bù)确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘(pán)原油(yóu)有所企(qǐ)稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本(běn)下(xià)降，让内外盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而推动本(běn)周油(yóu)价油(yóu)价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再(zài)度承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和银行的财报和(hé)股价表现或(huò)显示(shì)银行业危机(jī)仍未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息(xī)窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关(guān)注美联(lián)储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个(gè)金融(róng)市场的主要(yào)因(yīn)素，这(zhè)是投资(zī)者需要注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由(yóu)于(yú)近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原(yuán)油(yóu)市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假(jiǎ)和(hé)美国(guó)夏季(jì)出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也(yě)表示(shì)，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持(chí)低(dī)位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应面(miàn)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在(zài)美国(guó)储备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油(yóu)超(chāo)预(yù)期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美国(guó)汽(qì)油需求较上期大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供(gōng)应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需(xū)求(qiú)疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙(zhì)的复(fù)杂(zá)局面(miàn)下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回(huí)落(luò)，中长期来看(kàn)油价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的(de)下挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价(jià)影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给(gěi)端(duān)方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)流入(rù)量有所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业(yè)发(fā)电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋节(jié)整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的(de)收紧(jǐn)也(yě)将延长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端(duān)表(biǎo)现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动(dòng)将(jiāng)主要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是(shì)会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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