燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿收益(yì)影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高(gāo)增(zēng)长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不(bù)过，其(qí)高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩(jì)数字(zì)增长(zhǎng)的(de)背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等(děng)降低经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运营成本(běn)，同时(shí)淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增产能(néng)是为(wèi)了(le)利用自身品(pǐn)牌(pái)、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产品(pǐn)的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推(tuī)出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则持续(xù)实施(shī)大(dà)单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的大单品与特(tè)色产品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以(华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约yǐ)上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优(yōu)化(huà)；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实(shí)现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全(quán)球(qiú)啤(pí)酒原材料及包(bāo)装(zhuāng)物成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其全资子公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注(zhù)资1华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约3亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的(de)目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖(mài)地，一边(biān)扩建产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的(de)营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增长，除(chú)了高端化战略带(dài)来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内(nèi)地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持续推动优化产能(néng)布(bù)局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投资(zī)者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部(bù)和工(gōng)厂员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出(chū)现较大规模的(de)减员。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的(de)趋势仍(réng)在(zài)延续，全(quán)年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的(de)土地也(yě)为啤酒上市公司(sī)增(zēng)厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事(shì)会同意政府对公司所属(shǔ)杨(yáng)家群(qún)货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过(guò)资产处置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要(yào)系公司取(qǔ)得(dé)处置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资附属公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取(qǔ)初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润啤酒带来(lái)了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新(xīn)建项目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目(mù)正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升(shēng)级(jí)改造(zào)项目(mù)、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改造工程。

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