总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场(chǎng)，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思zī)带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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