今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shè阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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