今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根(gēn)本(běn)——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时(shí)期都(dōu)处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模(mó)更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由(yóu)于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀(pān)升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米huì)有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会(huì)基本(běn)照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也(yě)有一(yī)些议员是(shì)为了反对(duì)美国参战），美(měi)国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高(gāo)一(yī)次——其(qí)中共和党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了(le)特(tè)朗普任(rèn)内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国(guó)会最新(xīn)一(yī)次提高债务上(shàng)限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额(é)度(dù)，一(yī)旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对其美国(guó)政府的(de)债务(wù)信(xìn)用提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美(měi)钞的(de)外(wài)在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上也相(xiāng)当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频上调的(de)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的通过(guò)。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大(dà)多数时(shí)候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危(wēi)机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周(zhōu)三(sān)前往(wǎng)日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周(zhōu)末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)，美(měi)股(gǔ)一度(dù)大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的主权(quán)信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国(guó)左翼七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(yì)智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处(chù)于(yú)相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是(shì)让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它们(men)（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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