美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）谢霆锋资产有百亿吗对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融(róng)专业人士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币(bì)也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为(wèi)一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市(shì)场定价(jià)也表明了一定(dìng)程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一谢霆锋资产有百亿吗次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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