今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，2升是多少斤啊 2升是多少毫升是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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