昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的(de)不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可(kě)能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和(hé)教(jiào)育(yù)等(děng)类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美(měi)联储肯定会(huì)加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题(tí)仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好jì)，在需(xū)求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年(nián)以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利(lì)空在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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