金融界4月28日消息 为(wèi)规(guī)范开(kāi)展内(nèi)地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境内外投资者(zhě)合法(fǎ)权益，维护利率互(hù)换市(shì)场秩(zhì)序，中国人民银(yín)行制定了(le)《内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中(zhōng)国人民银行有关部门负(fù)责(zé)人表示，未来中国(guó)人民(mín)银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调(diào)整交易(yì)和清算额度，优化交(jiāo)易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的(de)风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至“南向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合中国人民(mín)银(yín)行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组(zǔ)织、主权财富基金运用人民(mín)币投资银(yín)行间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于进一步做好境外机构投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港(gǎng)债券市场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银行间债券市场准(zhǔn)入备(bèi)案的(de)境(jìng)外投资(zī)者等，可根(gēn)据《内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规(guī)定参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资者(zhě)可(kě)以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生(shēng)品协议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协(xié)议、签署协议类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中心备(bèi)案。目(mù)前，中国银行间市场交易商协会正在(zài)研究(jiū)制定“互(hù)换(huàn)通”衍生(shēng)品协(xié)议，待其正式发(fā)布后(hòu)也可供境内外(wài)投(tóu)资者选择(zé)签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银(yín)行(xíng)间市场开展符合(hé)集中清(qīng)算要求的人(rén)民(mín)币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)包括(kuò)哪(nǎ)些？境外(wài)投(tóu)资者的对(duì)手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外电子交(jiāo)易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需(xū)求加入其他受认可(kě)的电子(zi)交易平台，受认(rèn)可(kě)的境内电(diàn)子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者开(kāi)展人民币利(lì)率(lǜ)互(hù)换交易，“北(běi)向互换通”参照(zhào)“债(zhài)券通”相(xiāng)关(guān)安(ān)排，由境内投(tóu)资者（即“互换(huàn)通”报价商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价(jià)商名单可(kě)在中国外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电(diàn)子(zi)交易平台达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视为交易(yì)已确认。境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台(tái)的连接，向境(jìng)内电子交(jiāo)易平(píng)台发送(sòng)交易指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认可的境内清算机(jī)构和香(xiāng)港(gǎng)证监会(huì)认可的(de)境外清(qīng)算机(jī)构包括(kuò)哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银行认(rèn)可的(de)境内清(qīng)算(suàn)机构为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会认可的(de)境外清(qīng)算机(jī)构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外(wài)结算公(gōng)司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者开展集(jí)中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清(qīng)算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客户委托(tuō)场外(wài)结算公司综合清算会员代(dài)理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易达(dá)成后，境内外清(qīng)算机(jī)构对交易进行(xíng)风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构(gòu)通过(guò)场外结算公司或其综合清算会(huì)员完成(chéng)保证金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进行衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代(dài)是指清算机构作为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易(yì)充(chōng)当买(mǎi)方的卖方和卖方的(de)买方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安排，并据(jù)此与买(mǎi)方和(hé)卖方建(jiàn)立(lì)两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之(zhī)间的初始(shǐ)债务。“北向互换(huàn)通”业务中，境(jìng)外与境内参与者(zhě)达(dá)成的交易在经过(guò)上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司的集中(zhōng)清算审核后，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司于当日(rì)将交易进行合约替代，进入集中清算(suàn)，生(shēng)成为三个独(dú)立的新合约，分(fēn)别(bié)为境外参与者与(yǔ)场外(wài)结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与(yǔ)者(zhě)之间的合(hé)约。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之(zhī)间将(jiāng)不(bù)再存(cún)在合同关系。对(duì)于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交(jiāo)双方(fāng)约定的处置方(fāng)式(shì)进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下的(de)跨(kuà)境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务场景下，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司之间的跨境(jìng)资金结算主(zhǔ)要(yào)通过人民币(bì)跨(kuà)境(jìng)支付系统办理。同时(shí)，场外(wài)结算公司可在境内银行(xíng)开立人民币基本存款(kuǎn)账户和(hé)人民币“互(hù)换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急(jí)结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互(hù)换通”交易结算需要在应急情况下所融入资金的本息和费用以及符合(hé)中国(guó)人民(mín)银行规定的其他收入支出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互(hù)换通”业务风控方(fāng)案(àn)的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司将针对(duì)双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池(chí)安排。双(shuāng)方向“互(hù)换通”资源池缴纳(nà)担保品，该资源池(chí)独立于(yú)每(měi)一中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取(qǔ)和追缴的保证(zhèng)金、清算(suàn)基(jī)金之外(wài)，不用于(yú)任何会员机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向(xiàng)资源池缴纳的(de)资金存放在(zài)以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专用(yòng)账户(hù)，场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以(yǐ)上海清(qīng)算所名义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账(zhàng)户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债(zhài)权债(zhài)务登记(jì)及(jí)额度(dù)管理要求。场外结算(suàn)公(gōng)司与上海清算(suàn)所每日(rì)基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口计算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境(jìng)内外(wài)存管(guǎn)银行办理人(rén)民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及(jí)时履行(xíng)报送义(yì)务(wù)。上海清(qīng)算所和境内(nèi)资源池(chí)存管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支信息(xī)；被撤(chè)销的交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相关(guān)境内结(jié)算银行应(yīng)当进行跨境人民币收(shōu)支信(xìn)息报送。上(shàng)海清(qīng)算所、境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照(zhào)规(guī)定蜗牛是不是昆虫类履行国(guó)际(jì)收支统计申报义务(wù)，原则上“互换(huàn)通”交易和资源(yuán)池(chí)业务由上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)集中进行国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付(fù)，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国际收(shōu)支统计(jì)申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场的情况(kuàng)，初(chū)期(qī)全市场每(měi)日(rì)交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度(dù)，并(bìng)对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结算行应当遵(zūn)守的人(rén)民币(bì)购售业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于(yú)人民币购售业(yè)务的相关文件(jiàn)主要包括：《中国(guó)人民银行关于明确跨(kuà)境人民币业务相关问题的通(tōng)知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调(diào)整人(rén)民币购售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于(yú)拓宽人民币购售业(yè)务范围的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务宏观审(shěn)慎管(guǎn)理有(yǒu)关事(shì)项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完(wán)善人民币购售业务管理有关(guān)问题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外参(cān)加行和境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)进入(rù)银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行的业(yè)务模(mó)式、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报(bào)送等(děng)相关(guān)安排。根据《办法》和人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)规定，香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算(suàn)行在境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关的(de)境外投资者在本机构的(de)资(zī)金兑换是基(jī)于(yú)“北向互换通”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其(qí)交(jiāo)易到(dào)期或不(bù)再继(jì)续参与的，原(yuán)则上应当通过(guò)香港(gǎng)结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持(chí)有外汇的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇(huì)的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者可在(zài)香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所(suǒ)产生的(de)头寸可到(dào)境内银(yín)行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择(zé)一(yī)家香港结算行办理业务。香港结(jié)算行为境外投资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关(guān)工作，确保所兑(duì)换(huàn)的资金用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易(yì)到(dào)期所得的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非(fēi)“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资(zī)用(yòng)途，应当通过香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者(zhě)和(hé)相关金融(róng)市场基础设(shè)施应当向(xiàng)中国人民银行(xíng)认可的交易报告库报告“北向互(hù)换通”交易(yì)相关(guān)数据。中国(guó)外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中蜗牛是不是昆虫类国外汇交(jiāo)易中心达成的“北向互(hù)换通”交易，境(jìng)内外投资者(zhě)无(wú)需(xū)另行报告(gào)。此外，中国人民银行和相关监(jiān)管部门可以根(gēn)据需(xū)要向基础设施调取与境外投资(zī)者投资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套(tào)业(yè)务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外清(qīng)算(suàn)机构将(jiāng)制订配(pèi)套(tào)的业(yè)务规则等文件并对外蜗牛是不是昆虫类发布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来有什么发展计(jì)划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算(suàn)额(é)度(dù)，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具(jù)。另外(wài)，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蜗牛是不是昆虫类