市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思zhèng)监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思huó)力(lì)，满足多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思)市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临的(de)价格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时，能(néng)够有更多(duō)的(de)时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司(sī)的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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