衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济(jì)分析局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个(gè)人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖(tuō)累项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季(jì)度年化(huà)季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源(yuán)的(de)核心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国(guó)船只”

　　当地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了(le)国际(jì)法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海上监视(shì)和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在(zài)伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司(sī)法当局的许可(kě)下，海军出动直升(shēng)机扣押(yā)了(le)该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息(xī)称，美国(guó)海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域(yù)时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答(dá)了(le)从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗(luó)斯(sī)央行(xíng)等主题(tí)的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满挑(tiāo)战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言(yán)人还说(shuō)，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能(néng)通过恶(è)作剧(jù)的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动(dòng)。而(ér)且，美(měi)联(li24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电án)储官员同他人的私下会(huì)面(miàn)时(shí)常(cháng)引发争(zhēng)议，因(yīn)为外界(jiè)认为(wèi)，联储官(guān)员的(de)言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不(bù)止一次成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些时候(hòu)，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白(bái)天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本(běn)下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险资产(chǎn)面(miàn)临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险(x24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电iǎn)再次(cì)升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的(de)临近，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财报和股价表现或显示银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)仍未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降至(zhì)去(qù)年(nián)7月以来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的(de)不确(què)定性成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是投资(zī)者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由(yóu)于(yú)近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加(jiā)息政策(cè)，因此市场对于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市(shì)场基(jī)本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到(dào)来的五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基(jī)本面(miàn)的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货(huò)能化(huà)分析师董超(chāo)也表(biǎo)示(shì)，后市(shì)原油(yóu)供需(xū)逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越(yuè)来越难以持(chí)续(xù)，后续(xù)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以改(gǎi)动的(de)情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及(jí)美国产量的下滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏(hóng)观(guān)及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或(huò)继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青(qīng)分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面(miàn)表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南(nán)亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长以及稳(wěn)定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复(fù)的时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本(běn)面(miàn)差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油(yóu)。

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