为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即(jí)开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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