大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块(k开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗uài)的投资机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似(shì)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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