芦哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自(zì)失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流(liú)向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期(qī)大(dà)幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动(dòng)力的变化(huà)。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业人(rén)数的基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要(yào)好于(yú)去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一(yī)种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验和技(jì)能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大的(de)行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地(dì)产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业的青年(nián)失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业的青年(nián)就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏(sū)出(chū)现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租(zū)赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技(jì)术(shù)等(děng)行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服(fú)务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的(de)青年失(shī)业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口而言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入人(rén)口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可(kě)能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于(yú)城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到十(shí)三五期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的规(guī)模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人口数(shù)量整体将呈(chéng)现下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳动市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披(pī)露的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间里(lǐ)，该年(nián)龄段的(de)在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初次(cì)进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本科毕业即进(jìn)入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要(yào)明晰这(zhè)一概念的(de)两(liǎng)个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数(shù)量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变(biàn)化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户(hù)，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据(jù)仍会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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