踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度大(dà)涨超(c睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面hāo)200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差(chà)年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一(yī)季报(bào)显示，三(sān)六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面sī)达(dá)克私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接(jiē)下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不(bù)可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年(nián)报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零(líng)的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构(gòu)为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的(de)增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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