大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线(肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期(qī)结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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