公募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％朱子家训是谁写的朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁 朱子家训的作者是谁。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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