金融(róng)界4月26日消息 国(guó)内期货市(shì)场早盘(pán)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口g>

　　短期(qī)SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做空纯碱(jiǎn)的(de)原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松(sōng)的预(yù)期下，存在(zài)累库和订单下(xià)滑导致(zhì)的现货价格(gé)下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基(jī)本(běn)兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口可能(néng)会构(gòu)成反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)。而目前来看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预(yù)计不大；中游库(kù)存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑(duì)现造(zào)成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃(lí)的(de)表现环(huán)比和同比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本(běn)补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价(jià)格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平(píng)，因此近(jìn)月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正套思路。