今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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