看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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