芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽(hū)视的(de)因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而知识(shí)密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对(duì)应(yīng)青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释当前青年失(shī)业(yè)率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步(bù)复(fù)苏的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告(gào)将(jiāng)重点研(yán)究疫(yì)情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也(yě)称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青(qīng)年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至(zhì)3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的(de)是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期(qī)多(duō)70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于(yú)去年(nián)同期(qī)。假设2022年(nián)以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业率每(měi)提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群(qún)体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大(dà)失业(yè)原(yuán)因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比例在其他三(sān)个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教(jiào)育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的(de)受教(jiào)育程(chéng)度大幅(fú)高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年(nián)就(jiù)业集(jí)中的(de)行(xíng)业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等(děng)其他6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来计(jì)算各行业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗行业(yè)所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的(de)青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏(sū)出(chū)现(xiàn)分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业(yè)来(lái)看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更(gèng)高(gāo)的(de)房地产业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息技(jì)术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复(fù)苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业(yè)人员增长的症结在(zài)于服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的(de)整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量流(liú)向知识(shí)密集型(xíng)服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)分化，带(dài)来(lái)的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部分增(zēng)量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数(shù)量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和(hé)就业好(hǎo)转后(hòu)会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏(sū)难以(yǐ)改变失业(yè)率的分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别(bié)说明，各(gè)概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全(quán)国(guó)范围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的(de)五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据普查数据进(j二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ìn)行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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