芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三(sān)个(gè)因素。

　一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的　·（2）失(shī)业(yè)率(lǜ)上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等(děng)服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(f一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定是失业增(zēng)加(jiā)的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定青年失(shī)业(yè)率变(biàn)动的却是(shì)青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失(shī)业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增(zēng)失(shī)业(yè)人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在(zài)上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失(shī)业(yè)率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的(de)比例(lì)明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口的受教育程度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业(yè)人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来(lái)自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行业是(shì)国(guó)民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员(yuán)的(de)受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研(yán)究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数/青年(nián)失业总人(rén)数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业(yè)人数(shù)/青年就业(yè)总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业的(de)青年失业(yè)率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失(shī)业(yè)率，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业(yè)人员(yuán)增长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的生活(huó)性服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业(yè)就业复苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业(yè)已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对(duì)于三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步(bù)入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生人(rén)口，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是(shì)建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期(qī)分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的(de)青年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业(yè)人员(yuán)规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年(nián)人初次(cì)就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业(yè)人口(kǒu)，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明(míng)，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一次(cì)的(de)人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一(yī)次(cì)的人口普查(chá)则在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)

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