在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点，头部48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面(miàn)看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗gé)大(dà)起大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期(qī)才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也(yě)给出(chū)自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观(guān)察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对(duì)于电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后(hòu)，我们依(yī)然判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一(yī)季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到(dào)，库(kù)存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计(jì)会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于(yú)其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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