本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌(diē)6天的逼空(kōng)形态洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽(jǐn)。乐观来看，A股下(xià)行更(gèng)多是受中概股拖累(lèi)，后(hòu)市(shì)下跌空间(jiān)不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股(gǔ)市(shì)走过(guò)3个月行程，期间沪(hù)指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实(shí)，4月下旬行情看(kàn)似(shì)疾风骤(zhòu)雨，大盘(pán)较(jiào)4月18日(rì)峰值(zhí)仅(jǐn)缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌(diē)的风(fēng)险输入。作为同股同权的两(liǎng)地(dì)上(shàng)市指数，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示(shì)，截至周四，香港中企指数(shù)和恒生指数过去(qù)3个月表现为全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)周二盘中低位(wèi)较2月峰值(zhí)缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主(zhǔ)因是美联(lián)储加息在(zài)即，市场避险情绪上升，国(guó)际资(zī)金从新兴市场撤离。瑞士瑞联(lián)银行日前将中(zhōng)国股票评(píng)级(jí)从高配下调为中性。从宏(hóng)观面(miàn)看(kàn)，今年首季，美国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放缓(huǎn)1.5个百分点。剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数首(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务shǒu)季上升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两大数(shù)据预示(shì)着美国滞胀(zhàng)隐(yǐn)忧未减，加息势(shì)在必行。英(yīng)为财情的美联储利率观测器(qì)最新数据显示(shì)，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的(de)概(gài)率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险(xiǎn)显现，美(měi)国足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务对策是：以1930年大萧条以来最(zuì)快(kuài)速度紧缩货币(bì)供(gōng)应(yīng)。美(měi)国3月M2货(huò)币供应量(liàng)（未经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是(shì)连续第四个(gè)月收缩。美联储加息导致金融资产盈利(lì)缩水，缩表则令(lìng)流动性折价效应加剧(jù)，在全球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又一张(zhāng)骨牌(pái)崩(bēng)塌(tā)！第一(yī)共和银行股价(jià)周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减少约1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全球银行(xíng)业危机(jī)频现，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压，相较(jiào)而(ér)言，工商银行(xíng)兔年(nián)以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行(xíng)股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月(yuè)股价大涨(zhǎng)，涨幅(fú)透支了盈利增速；二是“中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)”开(kāi)始风行，市场风格转换。但二者市净率远高(gāo)于行(xíng)业均(jūn)值(zhí)，难以赋予中(zhōng)特估(gū)概(gài)念中的回购预期。

　　通达信数据显示，中字(zì)头指数(shù)年(nián)内上涨11％，强(qiáng)于(yú)同期(qī)上涨6.36％的(de)沪综指(zhǐ)，年K线已是五连阳(yáng)。其市盈率和市净率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估值洼地(dì)，而沪深京三市A股(gǔ)的市盈(yíng)率和(hé)市净率中(zhōng)位(wèi)数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看(kàn)，让央企国(guó)企估值(zhí)回归市场均值(zhí)，已是国家资(zī)本新战略。国家外汇局日前(qián)表示：“无论(lùn)从(cóng)市(shì)盈率还是市净率等指标看，当前A股(gǔ)的估值(zhí)相(xiāng)对偏低。”类(lèi)似(shì)表态无疑是为(wèi)中字头股票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总市值取代贵州茅台(tái)成为市值(zhí)“一哥(gē)”的中国移动，流通(tōng)小盘+次(cì)新+绩(jì)优(yōu)概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市(shì)“红(hóng)五(wǔ)月”之说(shuō)，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富记忆。1992年(nián)5月21日，上交所(suǒ)放开15只股票的涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)，沪指当日大涨105.27％。1999年(nián)5月19日(rì)，沪指(zhǐ)大(dà)涨(zhǎng)4.64％，科技(jì)股主导的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪(hù)指全(quán)年和5月份上涨(zhǎng)的年份分别为18次和17次，二者同时上(shàng)涨的年份有11次(cì)。自2008年至(zhì)去年的15年里(lǐ)，红(hóng)五月出现7次，占比为46.7％。期间(jiān)5月(yuè)和全年同步(bù)飘(piāo)红4次(cì)，5月(yuè)份(fèn)这个风向标已不太灵光(guāng)。相比之下，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之(zhī)外，其余(yú)年(nián)份皆飘红。截至周四，沪指4月份(fèn)上(shàng)涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科技股为主题的红五月行情(qíng)能否再现？关(guān)键在(zài)要看两点：一(yī)是年内上涨(zhǎng)逾53％的互(hù)联网指数能否维持(chí)强势行情。二是(shì)作为(wèi)A股第二大行业指数，电气设备板块能否企稳。该指数年内跌幅(fú)为(wèi)4％，总(zǒng)市值跌(diē)至5.48万亿(yì)元，较历史峰值缩水35.5％，占全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德(dé)时代(dài)首季盈利(lì)增(zēng)长5.58倍，周四收(shōu)盘较周三低(dī)位(wèi)上(shàng)涨一成，或(huò)是(shì)否极泰来(lái)。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市单日成(chéng)交始终(zhōng)维持在(zài)万(wàn)亿(yì)元(yuán)之上，市(shì)场人(rén)气并未(wèi)退(tuì)潮(cháo)，只是风格轮换(huàn)在加速。鉴于大盘(pán)重新回到(dào)W形整理格局，后市即使考验3200点附近的半(bàn)年(nián)线和年线关(guān)口，下跌(diē)空间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务