北交所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局(jú)力(lì)度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前估值(zhí)水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决(jué)于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中；刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的(de)改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细(xì)分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备良好的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōn刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思g)长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的(de)优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相信会(huì)有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域(yù)。”

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