美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压(yā)力对(duì)经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对(duì)未来(lái)收紧10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(jǐn)政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了(le)有关当局继续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他们(men)花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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