中国金融(róng)行业加(jiā)速对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券商们的2022年过得如(rú)何(hé)？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证(zhèng)券同期获批的(de)野村东(dōng)方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业(yè)绩分化(huà)加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国(guó)际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面(miàn)临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证(zhèng)券公司(sī)来说，除了面临行(xíng)业“二八分(fēn)化”的(de)激烈态势，来(lái)自“洋券商(shāng)”们的市场竞(jìng)争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商(shāng)2022年(nián)年报(bào)/财务数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场行(xíng)情、成立时间、牌照资质等问题(tí)，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态(tài)：2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增持而成为外资控股(gǔ)券商的汇丰(fēng)前(qián)海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步(bù)，但(dàn)仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净(jìng)亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和(hé)星展证券均于2020年获得(dé)证监会(huì)批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商(shāng)登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时(shí)间不(bù)长。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业营(yíng)业收入普遍下(xià)降(jiàng)，外资控股券(quàn)商(shāng)也(yě)难(nán)以(yǐ)幸免。且新公(gōng)司建设成本(běn)、业务费(fèi)用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券(quàn)商(shāng)相比，外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经(jīng)纪、投行等传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支出(chū)则有增(zēng)无减(jiǎn)，业务(wù)及(jí)管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券(quàn)商实(shí)现盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券均实现了营(yíng)收、净利润的(de)双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入8.84亿(yì)元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券业小年”可算(suàn)是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员工210人，数(shù)量在行业(yè)内排名下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只(zhǐ)是摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)展(zhǎn)业的第三个(gè)完整会计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年3月(yuè)获得证监会(huì)批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大爆发，实现手续(xù)费净(jìng)收(shōu)入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新(xīn)客户(hù)开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外(wài)机构投(tóu)资者(zhě)，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突发合并

　　“一(yī)参一控(kòng)”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的(de)业绩表现(xiàn)：当期实(shí)现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间(jiān)最早的一批合(hé)资券(quàn)商之(zhī)一，早在(zài)2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资(zī)股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银(yín)证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务(wù)进步明显，当期实(shí)现(xiàn)手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年(nián)完成了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并参与了沪深交易(yì)所互联互通(tōng)全球存托凭证(zhèng)业务(wù)等(děng)。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达(dá)成合并协(xié)议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的是，集(jí)团层(céng)面的合(hé)并对两家外资会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点控股(gǔ)券(quàn)商在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强(qiáng)调事项段的(de)无保(bǎo)留(liú)意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞(ruì)银(yín)集团股(gǔ)份公司之(zhī)间达成协(xié)议和合并(bìng)计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划的完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份(fèn)有限公司下属控股子公司，未(wèi)来的运营和(hé)财务(wù)业绩(jì)受到上述(shù)合并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦不(bù)明确(què)，该事项表明存在可(kě)能导致对公司持(chí)续经(jīng)营能力产生(shēng)重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商(shāng)参股证券公(gōng)司设立规则(zé)》后首家获批(pī)的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿(yì)元获(huò)得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券。但突如(rú)其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权(quán)管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司股东以及(jí)股东的控股股东、实际(jì)控制人参股证(zhèng)券公司的数量(liàng)不得超过2家(jiā)，其中控制证券公(gōng)司的数(shù)量不得超过1家(jiā)。在面(miàn)临“一参一控”的限(xiàn)制(zhì)下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞信证券(quàn)的牌照或(huò)将面临“一去一留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各(gè)家(jiā)外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难发现(xiàn)，依托于(yú)各自资源禀赋深入财(cái)富(fù)管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券表示，2022年其财富(fù)管理业(yè)务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等(děng)业务持续推进的(de)基础上，新增了特色投资咨(zī)询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大(dà)宗减持服务、集(jí)团间跨境业务(wù)联(lián)动等多种业务(wù)模式，通(tōng)过(guò)服务手段的(de)增加及(jí)优化，为客户提供多维(wéi)度、一站式的综合(hé)性金(jīn)融解(jiě)决方(fāng)案(àn)。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方国际证券财富管理(lǐ)业务(wù)将定(dìng)位于“中(zhōng)国(guó)高端财富人(rén)群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及集团(tuán)跨境合作四(sì)个方面(miàn)入(rù)手(shǒu)，打造(zào)以产品(pǐn)为中心(xīn)的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村集团特色(sè)的(de)高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让(ràng)北京(jīng)高华(huá)的(de)所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监会核(hé)发新增证(zhèng)券经纪、证券投资(zī)咨询、证券(quàn)自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品业务的(de)业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核心(xīn)进行新产品和服务的研发工作，进一步赋(fù)能部门为在(zài)岸客(kè)户(hù)提(tí)供(gōng)财富管理综合解决(jué)方案，丰富客(kè)户(hù)产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财(cái)富管理(lǐ)平台(tái)未来(lái)战略规(guī)划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作(zuò)，持(chí)续代销第三方金融产品并推(tuī)进跨境(jìng)投资新产品的研发(fā)，为客户提供直接对接境外(wài)资(zī)本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资股东打造私人(rén)财(cái)富管理(lǐ)业务，这在具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例(lì)如，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人(rén)财富管理部(bù)，负责公司高净值个(gè)人客户(hù)综合财富管理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客户及(jí)其家族提供专业、多元及定制(zhì)化的(de)资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部(bù)信托公司达(dá)成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在(zài)2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区(qū)的新政举措，致力于(yú)发展财(cái)富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)财(cái)富管(guǎn)理部秉持着为客户(hù)进行全方位(wèi)资产配置和满足(zú)客户(hù)全生命周期(qī)财富(fù)管理的理念，进(jìn)一步(bù)完善投资解决方案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积(jī)极扩充现(xiàn)有架(jià)上(shàng)策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产品(pǐn)为客户在同(tóng)一策略下提(tí)供差(chà)异化选(xuǎn)择(zé)及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放(fàng)的力度不断加大(dà)，各外资金(jīn)融(róng)机构加速了在境内设立控股券商(shāng)的(de)进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公(gōng)司(sī)注册地为(wèi)北京市，注册(cè)资(zī)本为人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家新设的外商独资证券公司(sī)。就监管批复(fù)信息(xī)来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣打银(yín)行（香港）有限(xiàn)公司全资(zī)设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券(quàn)在内，目前国(guó)内的外(wài)资(zī)控股券(quàn)商数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华证券、渣(zhā)打证券(quàn)均为外(wài)商(shāng)独资券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商(shāng)已成为(wèi)市场上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资(zī)券商的(de)设立申(shēn)请静待审批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才(cái)证(zhèng)券等多家外资(zī)券商的设(shè)立申请仍(réng)处于证监会审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券(quàn)已获第一次(cì)意(yì)见反(fǎn)馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先(xiān)后在京会见美国(guó)桥水基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和(hé)证券(quàn)、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿(ná)大(dà)宏利(lì)金融(róng)、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国景顺(shùn)和(hé)高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访的国(guó)际(jì)金融机构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲(qīn)身感受到中国经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济(jì)和(hé)中(zhōng会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点)国(guó)资本市(shì)场发(fā)展前景。近年来中国资本(běn)市(shì)场对外开(kāi)放(fàng)稳步推进，为国际(jì)金(jīn)融机(jī)构(gòu)和全球投资者(zhě)带(dài)来了实实在在(zài)的(de)机遇(yù)。各金(jīn)融机构(gòu)高度(dù)重视中国市场，将继续(xù)与中国深化合作，积极拓(tuò)展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市(shì)场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年报(bào)中表示，外资机(jī)构来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范(fàn)围和监管要求(qiú)实现国(guó)民(mín)待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中(zhōng)国(guó)证券(quàn)市场(chǎng)，对本(běn)土证券公司既带来(lái)了国际(jì)金融(róng)机构全面参与中国(guó)资本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带(dài)来(lái)了(le)通过与国际金融机构(gòu)直(zhí)接合(hé)作促(cù)进业务发(fā)展、提升管理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也表示(shì)，当前证券行业集(jí)中度稳(wěn)中有升，头部券商竞争优(yōu)势更(gèng)趋明显，业务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初(chū)步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行业(yè)发展(zhǎn)理念的变革和重塑不(bù)断深化，外资券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点