近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(j贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用īn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用(yòng)于电池和(hé)电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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