北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可(kě)投(tóu)资于(yú)北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资(zī)策大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企略、投资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的(de)加入使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的(de)良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司(sī)去(qù)年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企据主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映射(shè)，选择估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参(cān)与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模(mó)也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们(men)认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的(de)上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃(yuè)的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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