投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带动G当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日PU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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