美国债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券(quàn)持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期(qī)国债也依然(rán)出现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散(sàn)户投资(zī)者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美(měi)国(guó)国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(mě涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗i)国财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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