今年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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