财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TM一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克T最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(dià一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克o)整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(c一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克è)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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