财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(su桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音gài)念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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