金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的(de)日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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