5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块(kuài)看法分歧较(jiào)大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是(shì)5月机构人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接近1成(chéng)，银(yín)行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升(shēng)最为明显，计算(suàn)机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能(néng)与淄(zī)博烧烤和(hé)五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的集中度(dù)来看，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献其(qí)中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策(cè)略盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情(qíng)的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这(zhè)种极(jí)端行情的演绎体现在热门(mén)金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子(zi)涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方(fāng)向做(zuò)了预(yù)判，综合多家观(guān)点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理是电(diàn)气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地(dì)产(chǎn)股的走(zǒu)势机构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期(qī)的机会。

　　安信策略(lüè)阐(chǎn)述了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这(zhè)有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对信用风险及(jí)资产价格(gé)风(fēng)险(xiǎn)的容(róng)忍(rěn)度正(zhèng)在(zài)降低(dī)，但在投资缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难(nán)以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认(rèn)为市场依然(rán)维持震荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场估(gū)值(zhí)体系国际(jì)化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳(tiào)的机(jī)会(huì)，可以(yǐ)做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革红利释(shì)放非常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来(lái)经(j无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理īng)济收缩压力，增资(zī)本会带来股票(piào)供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力(lì)暂时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出现持续(xù)或者大(dà)幅改(gǎi)善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰(shuāi)退性的，不(bù)意味(wèi)着流动性(xìng)出(chū)现主动式改(gǎi)善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难(nán)以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低(dī)仓位;相对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马(mǎ)等业绩增长确定(dìng)性高、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场(chǎng)带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪(xù)。从管理层的(de)政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特(tè)征(zhēng)没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲来(lái)自房地(dì)产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依(yī)然是政策主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政策不全(quán)面放松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部门(mén)的维稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下(xià)跌(diē)格局。

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