AI板块成为2023年最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的(de)是，不仅不(bù)少(shǎo)上市公司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基(jī)金(jīn)经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试(shì)水(shuǐ)投资(zī)者(zhě)关系管理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派，众多基(jī)金经理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及(jí)对(duì)AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期投资(zī)价(jià)值，但是(shì)对于短(duǎn)期(qī)人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐(chǎn)述了(le)人工智能对(duì)各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保(bǎo)护和可持续发(fā)展，以(yǐ)及(jí)新能源(yuán)开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工智能(néng)领域的快(kuài)速发展为全球带(dài)来无(wú)数机遇和挑战，将极大(dà)地影(yǐng)响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持续(xù)发展(zhǎn)，需要建立完善的法律法(fǎ)规(guī)和伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈(tán)及，一季(jì)度进行了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主要是(shì)受益于(yú)人工智能(néng)的(de)计(jì)算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核心(xīn)在于(yú)效率(lǜ)的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具体(tǐ)TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数(shù)字(zì)化、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到数字化时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利用技术的手段(duàn)，提升组织信息计算(suàn)、存储、传(chuán)播的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处(chù)于产业的早(zǎo)期，但是我(wǒ)们(men)可以(yǐ)看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而(ér)此轮数字(zì)化将会和人工智能深度融合，也会给(gěi)中国(guó)公(gōng)司(sī)带来发(fā)展(zhǎn)的机(jī)会。目(mù)前(qián)整个(gè)板块(kuài)的(de)估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人(rén)工智能完(wán)成(chéng)季(jì)报(bào)，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方(fāng)方面面开始(shǐ)影响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是(shì)一个历(lì)史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公(gōng)司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基(jī)地宣布成为(wèi)百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接入文(wén)心一形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句言能力，致力于创新投(tóu)资者关(guān)系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季度(dù)市场热点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基(jī)金经理，也(yě)不乏价值(zhí)投资派(pài)基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体(tǐ)娱乐一季(jì)报(bào)可以看(kàn)出，该基金一(yī)季(jì)度进行了一(yī)定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业(yè)。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重表(biǎo)示，产(chǎn)业方(fāng)向上(shàng)，坚定(dìng)看好人工智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的(de)三大(dà)需求就(jiù)是能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为(wèi)，各个细(xì)分行业的(de)beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重新(xīn)成为最重要(yào)的(de)增长要素。另(lìng)外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的(de)机会，特别是软(ruǎn)件和互联(lián)网领域(yù)的机(jī)会。”王(wáng)贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了王贵(guì)重，在嘉(jiā)实(shí)基(jī)金科技成长团(tuán)队中，有不(bù)少基金(jīn)经理明确看好人(rén)工智(zhì)能带(dài)来的(de)投(tóu)资机(jī)遇(yù)。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛(tāo)在去年下(xià)半年(nián)开始增(zēng)持软件(jiàn)，当(dāng)时基本处于估值(zhí)、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行(xíng)业在信创、数字化、智能化等(děng)长期需求刺(cì)激下将迎来3年以上的(de)景气周期(qī)，也是为数不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有巨(jù)大成长空(kōng)间(jiān)的板块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉(lā)开新一(yī)轮科技创新周期(qī)的(de)序幕，带来以十年(nián)为维(wéi)度的产业变革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年一季(jì)度的(de)复(fù)苏和业绩(jì)修复，以(yǐ)软件(jiàn)计算机为代表(biǎo)的科技板块内会持续有个股投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏(péng)等也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑问(wèn)人工智能和可(kě)再生能(néng)源(yuán)将构成未(wèi)来(lái)社(shè)会的(de)基石。在当下(xià)，随(suí)着经济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派(pài)。他在一(yī)季(jì)报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的基金维持了(le)较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。海康威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前十大重仓股名形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句单，立(lì)讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合(hé)宜的(de)重(zhòng)仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的(de)万(wàn)家品质生活(huó)在一季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工(gōng)比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主要是基于(yú)对未来2年数字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经(jīng)济(jì)发(fā)展模式(shì)转变，数据成为(wèi)新(xīn)的生产(chǎn)要(yào)素，高质量发展的核心在于(yú)全(quán)要素生产率的提升，充分利用好(hǎo)云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术(shù)全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务端全(quán)面(miàn)提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及(jí)多样化的行(xíng)业应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统性(xìng)工程(chéng)，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来(lái)具(jù)有(yǒu)成长(zhǎng)性的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信(xìn)基金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一(yī)季度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大金(jīn)融(róng)地产行(xíng)业的配置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局(jú)了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演(yǎn)绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一(yī)季报中表(biǎo)达(dá)了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板块(kuài)走出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型(xíng)路(lù)线的成功(gōng)，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用(yòng)领域得到了极(jí)大的拓展，模型具备了(le)强大的通(tōng)用性。这属于(yú)科技史上的(de)一次重大创新，未(wèi)来多个行业将极大(dà)受(shòu)益于这(zhè)一(yī)技术的应用和(hé)普及(jí)。未来我们应(yīng)该更加重视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提到了(le)对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关(guān)板(bǎn)块的布局。他表示，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型(xíng)技术，有望(wàng)开启(qǐ)新(xīn)一轮的科技创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产(chǎn)业产生更大(dà)、更持久的需求(qiú)拉(lā)动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子等(děng)偏成长行业的(de)部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度(dù)前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产时抛弃了(le)新能源(yuán)板块的非(fēi)理性行为(wèi)，就如同去年三季度半导体及医(yī)药(yào)板(bǎn)块的抛售，反而造(zào)就了难(nán)得(dé)的机(jī)会。“我们这时反而应该加大对(duì)能源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏(xià)虽然(rán)也(yě)认为(wèi)，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技(jì)术要素革(gé)命(mìng)，或(huò)许(xǔ)我们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮(lún)科(kē)技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之(zhī)年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时(shí)表示，也会努力在火(huǒ)热的行情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三四季(jì)度布局了不(bù)少人工(gōng)智能(néng)相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过(guò)了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不一(yī)样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高代表了(le)主线行情的确立(lì)，但(dàn)我(wǒ)们还(hái)是认为太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡(yí)一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季(jì)度的市(shì)场走势再次佐证了一(yī)个(gè)道理，即市(shì)场是(shì)难以(yǐ)预测(cè)的(de)。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们(men)想(xiǎng)象不到(dào)俄乌冲突，和后(hòu)来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管(guǎn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜诚也在一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链不同环节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当前(qián)认为的受益(yì)环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容(róng)易让(ràng)人(rén)兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的发展是一个长期因素(sù)，我们(men)还没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句