看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(d刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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