钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给出(chū)注脚。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个热门(mén)又令人(rén)遐(xiá)想的题材(cái)搭(dā)配公司(sī)释(shì)放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射的(de)是市(shì)场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到(dào)现在，时(shí)间不过10多月(yuè)，规(guī)划产能已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资(zī)成本？巨(jù)头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳票(piào)”、实际(jì)效益与预期天差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如(rú)何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破(pò)以及锂价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代(dài)钠离(lí)子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作(zuò)如日中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全(quán)资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设(shè)立控股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公司迫不及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议(yì)，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电(diàn)池项目中试(shì)线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公司股价(jià)也(yě)往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投资(zī)者关系(xì)活动记录表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平(píng)等涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函回复(fù)的公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配(pèi)无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装修及设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上(shàng)钠(nà)离(lí)子电池全供(gōng)应链项目，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还(hái)需要更(gèng)多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入类(lèi)设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入(rù)类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司(sī)归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账(zhàng)上(shàng)的(de)资金也并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截至去年(nián)末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)元以上的资(zī)金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子(zi)电池(chí)项目的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使(shǐ)用额(é)度(dù)10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电项目时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后(hòu)一(yī)期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行(xíng)贷(dài)款。今年3月30日公(gōng)司公告(gào)称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的(de)联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向(xiàng)特定对(duì)象发行股票预案》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺科(kē)技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能(néng)依赖(lài)融资。至于(yú)上述(shù)邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司(sī)求(qiú)证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年(nián)末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年(nián)销(xiāo)售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如(rú)邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司营收(shōu)将在(zài)当前(qián)基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市(shì)场(chǎng)对(duì)这个故(gù)事并不再买账，除了(le)资金实力(lì)有限(xiàn)公(gōng)司外(wài)，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞(jìng)争者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数(shù)和(hé)性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁(níng)德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动(dòng)车和低速电(diàn)动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏(sū)新能源、德(dé)博新能源签订(dìng)项目合(hé)作或(huò)战略合(hé)作协议外(wài)，并(bìng)未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离子电(diàn)池(chí)送样后客户的反(fǎn)馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与多名科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容客户签(qiān)订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回(huí)复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正(zhèng)数(shù)倍(bèi)级(jí)增(zēng)长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布(bù)数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今年钠电池落地产(chǎn)能大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的(de)产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下来才会有(yǒu)较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批(pī)量应用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的绝(jué)大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在此前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业(yè)化进(jìn)程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高(gāo)近日就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应(yīng)安(ān)全，不太(tài)可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术(shù)一(yī)定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂离子(zi)电池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前(qián)三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密(mì)度(dù)的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠(nà)电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于(yú)钠(nà)电(diàn)池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池(chí)有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂(mào)就告(gào)诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善(shàn)后，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池正、负极(jí)材料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存(cún)在降价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的(de)成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进一(yī)步(bù)打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂离子(zi)电池(chí)的成本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电池的(de)成本(běn)。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化(huà)进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺科(kē)技在(zài)投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年(nián)4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园(yuán)区(qū)核(hé)心区(qū)高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺(yì)科技(jì)变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产项目(mù)的建设，并(bìng)将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资(zī)，定增募资6亿(yì)元，其(qí)中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平方(fāng)米(mǐ)中高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路33号改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的(de)闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投(tóu)资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成(chéng)项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预(yù)计(jì)达产(chǎn)年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过(guò)去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远。

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