投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但(dà青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克n)实际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克(de)股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道(dào)。

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