个人养老金业务(wù)试(shì)点落(luò)地(dì)半年(nián)，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去年(nián)11月(yuè)27日开始，个(gè)人养(yǎng)老金开始进(jìn)入为期一年的试点，在全国(guó)选取(qǔ)了36个(gè)试点(diǎn)城市和地区进行(xíng)推(tuī)进。据人力资(zī)源和社会保障部数据显示，截(jié)至今年3月末，个人养(yǎng)老金开户数量(liàng)达到3324万，市场空间(jiān)初步打(dǎ)开。

　　作(zuò)为个人养老(lǎo)金业务的代销主渠道之一(yī)，证(zhèng)券公司凭借其(qí)与权益产品的紧(jǐn)密联系和(hé)与投资者的(de)深度了解，在养老基金销售(shòu)方面已(yǐ)有多方实践(jiàn)。时值个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务试点推(tuī)行半(bàn)年之际，中国基金报记者(zhě)深入(rù)多家券商，了解个(gè)人养老金代销中(zhōng)的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶滢(yíng)

　　试点半年以来(lái)，个人养老(lǎo)金(jīn)业务正在获得更多证券公司(sī)的(de)重视(shì)。

　　早在去年11月个人养老金(jīn)试(shì)点(diǎn)落(luò)地，14家券商获得代销资格。截至今年(nián)3月31日，证监会更新名录中(zhōng)个人养老金基金(jīn)数量增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东(dōng)）、中信证(zhèng)券华南新增获批。

　　作为公募基金(jīn)最主(zhǔ)要的代销方(fāng)之一，证券(quàn)公司在个人养(yǎng)老金业务试(shì)点(diǎn)的铺(pù)开和(hé)推(tuī)广中持续发力，个人养老(lǎo)金业务也成为大型券商们财富管理转型的重要抓手。通过精(jīng)心布(bù)局产品(pǐn)及渠道，与基金投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前(qián)，个人(rén)养老金(jīn)可投资(zī)的(de)产(chǎn)品主要(yào)有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养(yǎng)老(lǎo)保险、公募基(jī)金。据人社部个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)名录显(xiǎn)示，当前上线个人养老金产品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类产(chǎn)品、理财类产品、基(jī)金(jīn)类产品(pǐn)、保险(xiǎn)类产品分(fēn)别(bié)为465只、18只、137只(zhǐ)、32只(zhǐ)。

　　相比之(zhī)下，证券公司代(dài)销个人养老金(jīn)产品资(zī)格(gé)受到明显限制，仅部(bù)分(fēn)具备保险兼业代理(lǐ)牌照的证券公司可销(xiāo)售养老保(bǎo)险，大多数试点券商将视线聚(jù)焦于(yú)公募基(jī)金(jīn)上进行(xíng)重(zhòng)点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示，其顺利获(huò)得首批(pī)个人养老金基金销(xiāo)售资格(gé)，完成全部40家基金管理公(gōng)司共(gòng)计126只个人养(yǎng)老金基金(jīn)产(chǎn)品的上(shàng)线，基(jī)本(běn)实现个人(rén)养(yǎng)老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信(xìn)建投个人养老金业务(wù)负责人向中国基金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发(fā)行(xíng)养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品，后续将(jiāng)不断(duàn)完善产品池。东方证(zhèng)券亦表示，目前(qián)已基本实现了(le)养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出(chū)，从客(kè)户服(fú)务办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意在产品货架丰富的(de)机构(gòu)办理个人(rén)养老金业(yè)务(wù)。因此在服(fú)务(wù)体(tǐ)系的基础架构上，风格多样、风险收益多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更好的服务(wù)办(bàn)理体验，产品布局的“全(quán)面”是(shì)个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与(yǔ)此同时(shí)，从客户(hù)投资选(xuǎn)择的角度讲，大部(bù)分客户对于金融产品的特征和(hé)策略的(de)认(rèn)知、对自身投(tóu)资(zī)能力、投资意愿、投资目的(de)的认知较为(wèi)模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助(zhù)客户(hù)筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品”，就成为服务机构的“核(hé)心竞(jìng)争力(lì)”。在全(quán)面引入个人养老金可投(tóu)资的产品类型的基础上，各家机构(gòu)需要深(shēn)入、充分、严谨(jǐn)地研究每类产(chǎn)品(pǐn)的特性(xìng)；结(jié)合(hé)存量客户的个性化(huà)画像和客户特点(diǎn)，为客户提供切实可行的产品评估体系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对于个(gè)人投(tóu)资者来说，当前(qián)阶段认可并(bìng)开通个人养(yǎng)老金账户的理由，一是来自开(kāi)户(hù)渠道的多重福利动员(yuán)，二是个人养老金(jīn)带来的(de)个税抵扣优(yōu)惠(huì)。但不可(kě)否认(rèn)的是，虽然开户数量众多，但(dàn)缴存比(bǐ)率仍不理想。

　　由于个(gè)人养(yǎng)老金退休(xiū)后(hòu)才能取(qǔ)出，这每年12000元自然是需(xū)要在账户内充分利用长期投(tóu)资，但如何(hé)投资也令不少投资(zī)者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多。现有养老产品(pǐn)的选择(zé)已(yǐ)令投资者目(mù)不暇(xiá)接，如何让投(tóu)资者(zhě)选择(zé)到适合自己的(de)产品，证券(quàn)公司的投顾力量大有可(kě)为。

　　“中(zhōng)信建投拥(yōng)有近(jìn)万名高(gāo)素质的投资(zī)顾问，帮(bāng)助客户甄选适合(hé)自身的养老产品(pǐn)，做好养老规划和资(zī)产配置，做到(dào)客(kè)户的‘好医生’。”前述负责人称(chēng)，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投采取线上(shàng)线下相结合的方式，注重交流和体验(yàn)，为客户提供有(yǒu)温(wēn)度(dù)的专业服务(wù)。

　　国泰君安在推广个人养老金业(yè)务时曾介绍，其结合个人养老金基(jī)金特点，细化形成(chéng)“甄(zhēn)选100个人(rén)养老金基金评价标准”，综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评(píng)价(jià)、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优(yōu)选值(zhí)得信(xìn)赖的(de)养老金基金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投(tóu)研大咖(kā)”、“风(fēng)险收(shōu)益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的是，虽然证券公司(sī)营业(yè)网点数量在“金融圈(quān)”内并不(bù)算少(shǎo)，但(dàn)远难以与大型商业银行的优势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发(fā)布会(huì)上，该行高(gāo)管透露(lù)，截至2022年末(mò)，该行已经(jīng)累计开(kāi)立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行(xíng)业(yè)第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于建设银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜有(yǒu)券商(shāng)愿(yuàn)意公(gōng)布投资者(zhě)通过其(qí)渠(qú)道开(kāi)通个(gè)人养老(lǎo)金账户的情(qíng)况。

　　产品(pǐn)方面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅可查询(xún)商业银行个(gè)人养老金业务开(kāi)办情况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获准(zhǔn)开办个(gè)人养老金业务的银行(xíng)中(zhōng)，有22家开设了资金账户和储蓄交易(yì)业务，8家(jiā)同时开展了基金交(jiāo)易业务、保险交易(yì)业务和理财交(jiāo)易业务(wù)。

　　与大型商业银行所拥有的(de)产品和渠(qú)道优势(shì)相比(bǐ)，证(zhèng)券(quàn)公司个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)的规模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发(fā)力(lì)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务，自(zì)有其独特“打法(fǎ)”。记者注(zhù)意到，多家(jiā)券商在推广个人(rén)养老金业务时，将“一站(zhàn)式”服务(wù)作为宣(xuān)传重点(diǎn)。

　　例(lì)如，国泰君安此前(qián)表示，其个人养老(lǎo)金业(yè)务从引导客户形成科学(xué)养(yǎng)老(lǎo)理财(cái)观念的(de)长远(yuǎn)视角(jiǎo)出(chū)发，为(wèi)客(kè)户(hù)提供从(cóng)产(chǎn)品策略、到产品(pǐn)优选、再到组合配置的全周期专业资配(pèi)服务和一站式的产品(pǐn)选择。中信证券亦推出个人(rén)养老金投资一站式解(jiě)决方案“信养计(jì)划”，为客(kè)户提供含账户管理、资产配(pèi)置(zhì)、服务陪伴于一体的个(gè)人养老金投(tóu)资综合服(fú)务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全方位服务投资者外，“走(zǒu)出去(qù)”也(yě)是部分券商(shāng)开拓(tuò)个人(rén)养老金业务的解决方(fāng)案。东方证券副总裁(cái)徐海宁向记者(zhě)介绍(shào)，东方证券基于对个(gè)人养老金(jīn)目标客群的(de)深入研究，将开发大中型企业(yè)作为个人养老(lǎo)金客户(hù)拓(tuò)展的重点方向，制定了“上海深度、全(quán)国广(guǎng)度”的推广计划。

　　具(jù)体而言，东(dōng)方证券协同系统内成(chéng)员公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)走进企业推广个(gè)人养老金(jīn)活动，为企业单位员工提(tí)供个人养老金上门服务，免去客(kè)户前往营业(yè)厅办理业(yè)务路上花费的时(shí)间，提高服(fú)务效率，节约客户时间(jiān)。展业初期(qī)组织了(le)超过100场的(de)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)走进企业服务活动(dòng)，覆(fù)盖企业(yè)员(yuán)工近万(wàn)人。

　　个人养老金制(zhì)度试点半年

　　持有体验成产品胜负(fù)手

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者曹雯璟(jǐng)

　　去(qù)年11月下旬，券商代销个人养老金(jīn)业务“开闸”，多家获资质的(de)机(jī)构正(zhèng)式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人(rén)养老金制度实施(shī)已有半年(nián)，相关(guān)产品的收益(yì)率和(hé)回撤情况、产品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持(chí)续成为市场(chǎng)关注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求(qiú)，投资者(zhě)更希望能实(shí)现低波动(dòng)、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值(zhí)增值同(tóng)时又让客户体验良好是个人养老(lǎo)产品成败的关(guān)键(jiàn)。

　　提供更匹(pǐ)配的(de)养(yǎng)老(lǎo)产品

　　同时(shí)服务上寻求(qiú)创(chuàng)新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成(chéng)为(wèi)券(quàn)商财富管理转型的核(hé)心方向之(zhī)一。通(tōng)过不断完善客户(hù)服务体系，满足(zú)客户多层次金融需(xū)求(qiú)，促进财富管理业务高(gāo)质量(liàng)发展，券(quàn)商在(zài)业务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业内(nèi)人士表示，在客(kè)户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策选择社保(bǎo)关系在先行城市（地区(qū)）、能享受税优(yōu)且(qiě)对税优敏感、对理财(cái)有初步认(rèn)知的客(kè)户进行第(dì)一阶段的(de)重点(diǎn)服务，对其他(tā)客(kè)户会随着(zhe)试点扩大和客户画(huà)像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总裁(cái)徐(xú)海宁表(biǎo)示，证(zhèng)券公司可(kě)重点关注企事业单位员工，特别是大中型(xíng)城市具有一(yī)定经营规模的(de)企业员工，他们能够享受个税抵(dǐ)扣的优势(shì)，具备一定投资(zī)意(yì)识和财(cái)务认知；这(zhè)类人群对未来退休有一定的(de)规划(huà)和想法(fǎ)。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是一(yī)个(gè)增量市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针(zhēn)对潜在客群可以(yǐ)全市(shì)场覆盖。证券公(gōng)司可以(yǐ)通过投研优(yōu)势和专(zhuān)业投(tóu)顾队伍，创造更多养(yǎng)老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的风险偏好，结合(hé)稳健(jiàn)、平(píng)衡、积极等(děng)不同风险类型的养老基金，帮助客户建立(lì)个人养老金投资计划。此(cǐ)外，证(zhèng)券公(gōng)司可以(yǐ)通过加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效应对投资(zī)组合净值的波(bō)动，引导客户持续参与养(yǎng)老金投资，提升客户养老投资的获(huò)得感、体(tǐ)验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)表示，会(huì)针对(duì)不同(tóng)风险承受能力、不(bù)同年龄结(jié)构和不同资(zī)金(jīn)体量制定个性化养老策略。比(bǐ)如对每年(nián)享(xiǎng)税优的1.2万个人(rén)养老金(jīn)，为居民（无需开户）提供符合监管部门要求(qiú)的(de)金融机构和金(jīn)融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案(àn)例、养老(lǎo)讲堂等信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外(wài)的资金，提(tí)供更丰(fēng)富的(de)“安养计划plus”养老金融服务(wù)，包(bāo)括养老(lǎo)计(jì)算器(qì)、个性(xìng)化的补充养老(lǎo)解决方(fāng)案、定(dìng)期的养(yǎng)老方案跟踪报告以(yǐ)及养(yǎng)老直播服(fú)务，做(zuò)好“老百姓(xìng)身(shēn)边的养(yǎng)老专(zhuān)家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海(hǎi)宁认为，证券公司(sī)需要有长远眼光，打造增量市场，承担起构建(jiàn)养(yǎng)老金第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在(zài)获客及(jí)投(tóu)教方面，应加大(dà)资源投(tóu)入，通过(guò)教育和陪伴，提高客户(hù)对(duì)个人养老金的认知。走进企事业单位，通(tōng)过上门服(fú)务的方式触(chù)达(dá)企业和客户，举办(bàn)专题讲座(zuò)、在线研(yán)讨(tǎo)会和投资(zī)教育活动，帮助客户了解个(gè)人养老金的重要性(xìng)、投资(zī)策(cè)略和长期规划，激发(fā)客户对(duì)个(gè)人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰富的一站式个人养老金(jīn)专区，既包括产(chǎn)品购买、定投(tóu)、持仓查询等基础功能，提(tí)供丰富的养老资讯和实用养老工具（如节税计算器），加强与客(kè)户的深(shēn)度互(hù)动。

　　第三，在金融(róng)科技应用方面，引入智能(néng)科(kē)技(jì)和人工智能技术，通过数据(jù)分(fēn)析和算法模型，根据(jù)客户的风险承受能力、资产状况和目标退休年限，定(dìng)制化推荐养老金(jīn)产品(pǐn)组合，并提(tí)供(gōng)实时投资组合跟踪(zōng)和风(fēng)险管理工具，帮助客户(hù)更好(hǎo)地实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负责人则表示(shì)，可以(yǐ)通过(guò)“人+科技(jì)”，在(zài)大数(shù)据智能(néng)客户分析系统的(de)基础上，可以(yǐ)针对不同养老诉求的(de)客户达成(chéng)“千(qiān)人千面”的个性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二者有机结合(hé)，为不同生命周期(qī)和(hé)年龄阶(jiē)段的客户提供(gōng)专业(yè)的、一对一的养老(lǎo)配(pèi)置服务。

　　运行半年(nián)七成收益(yì)告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度实施(shī)已有半年(nián)，产品收(shōu)益和(hé)回(huí)撤(chè)率大不大？产品(pǐn)能不能满足真(zhēn)正的养老诉求(qiú)？这些问题(tí)都(dōu)是投资者的(de)重(zhòng)要(yào)关(guān)注点。

　　记(jì)者注意到，目前养老目标(biāo)基金的(de)整体(tǐ)收益水平并不循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产(chǎn)品，近七成收益(yì)告负。其中，业绩(jì)垫底(dǐ)的一只(zhǐ)个人养(yǎng)老目标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持(chí)有(yǒu)（FOF）Y自去(qù)年11月成立(lì)以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老一(yī)年(nián)持有Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有(yǒu)富国(guó)、万家、华(huá)宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗下超10只养(yǎng)老(lǎo)目标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多(duō)位券商(shāng)业(yè)内人士表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老(lǎo)需求，投资者更希望(wàng)能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值(zhí)增(zēng)值同时又让客(kè)户体验良(liáng)好是个(gè)人养老产(chǎn)品成(chéng)败的核心。

　　“养(yǎng)老属(shǔ)性的产品应力(lì)争为客户保(bǎo)值增值，否则将违(wéi)背(bèi)客户通过投资(zī)达到(dào)‘养(yǎng)老目的’的初衷(zhōng)。”银(yín)河证券相关业务负责人介绍，目(mù)前个人养老金(jīn)可(kě)投(tóu)资的(de)4类(lèi)产品风险收益(yì)特点明显，有的类别更侧重本(běn)金安全(quán)、有(yǒu)的(de)类别(bié)更(gèng)侧重资产增值；但同时，每个类别很难(nán)做到在保证其特点达到(dào)的同(tóng)时又规避掉该类(lèi)产品的风险(xiǎn)或缺(quē)陷。“从(cóng)不同客(kè)群情况(kuàng)来看，低波低回撤对于离(lí)退(tuì)休(xiū)时点(diǎn)较近的投(tóu)资者比较(jiào)合适，性价比(bǐ)高的中波动(dòng)中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产品对(duì)于还有(yǒu)20-30年才退休(xiū)的投资者也是可(kě)以(yǐ)选择的，拉长周期看也能满足客户养老类(lèi)资金(jīn)的保值增值效(xiào)果。”

　　为(wèi)达到上(shàng)述两个(gè)目的，前提(tí)是有一套完(wán)整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态(tài)适配的(de)产品评价体系，通过该体系的评价，能较为清晰地(dì)区分(fēn)出产品的“性价比”（如(rú)风(fēng)险(xiǎn)收益比(bǐ)等）、能(néng)公平、公正地对同类或者(zhě)同策略产品进行综合评判。如此(cǐ)，才能(néng)真正将好的产品、合适的产品推荐给合适的(de)客户群体。

　　“养老组合基(jī)金分为(wèi)目标风险(xiǎn)型和目标(biāo)日期型两大类，投(tóu)资者可以根(gēn)据自身投资目(mù)标和风险(xiǎn)承受能(néng)力选择(zé)具(jù)体的产品。比如(rú)低风(fēng)险偏好的(de)客户可选择目标日(rì)期型(xíng)中的稳(wěn)健类产品，通过严格控(kòng)制股票(piào)资产仓位(wèi)降低(dī)产品波(bō)动，带(dài)给客户相对(duì)稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养老金(jīn)替代率尚有不足，根据国际(jì)经验，如果退休(xiū)后的养老金替代率大(dà)于70％，即可维持退休前的生(shēng)活水平，养(yǎng)老金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个人养老金(jīn)取(qǔ)用(yòng)需(xū)要达(dá)到年(nián)龄等条件(jiàn)，投(tóu)资资金具有长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够(gòu)承受一(yī)定的短期波动，对于(yú)追求(qiú)长(zhǎng)期投资收益的客户，可以(yǐ)配置一定高比例(lì)资金在权益型资产上，实现养老投资(zī)的保值增值目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负责人(rén)也认为，个人养老金产品具有(yǒu)一定的(de)普(pǔ)惠金(jīn)融属性(xìng)，需要关注(zhù)老百姓长期保值(zhí)增值(zhí)的(de)养老需求。站在资产角(jiǎo)度，想要(yào)实现长期(qī)资金的稳(wěn)健投(tóu)资(zī)回(huí)报，资产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同收(shōu)益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金(jīn)融资产，有助于实现(xiàn)风(fēng)险分散(sàn)、降低总(zǒng)体(tǐ)波动，从而更(gèng)好地满足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推动个人养老金业务(wù)高质量发展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务积(jī)极发展的(de)同(tóng)时，与渠道网点和客(kè)户众多的银行等机构相比，券商如何突(tū)破自身瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以(yǐ)说是“道(dào)阻且(qiě)长”。

　　银河(hé)证券相关业务负(fù)责人表示(shì)，银(yín)行、券商(shāng)、基(jī)金独立销售机构都可参与(yǔ)到为客户提供个人养老基(jī)金服务，几类机构优势互补，严格意义上说是(shì)竞(jìng)合(hé)而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系(xì)，每类机(jī)构或者每家机构可以根据自己的资源禀(bǐng)赋，充分发(fā)挥自身优势，服务(wù)好有养(yǎng)老投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来(lái)还有以下三方面诉求：一是增强基础设(shè)施建(jiàn)设(shè)，能在服(fú)务时(shí)效性上与银(yín)行拉平，提(tí)供7×24小(xiǎo)时(shí)的开户、下单服务；二是增加产品销售(shòu)范围，在养老品类上(shàng)更加丰富(fù)，除特殊产品外，增加可为(wèi)客户提(tí)供(gōng)的养老产品（如(rú)养(yǎng)老理(lǐ)财）；三(sān)是明确养老规(guī)划业(yè)务合规性，为不(bù)同(tóng)的客户(hù)提供基于(yú)客户(hù)需(xū)求和画像的养老(lǎo)规(guī)划方案。”上(shàng)述负责人(rén)提到。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业务负(fù)责人(rén)提出，当前的(de)政策要求下，客(kè)户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金投资，需要分别在银行(xíng)端、个税端进行(xíng)一系(xì)列前序操作步骤，对于尚不熟悉业务(wù)流程的投(tóu)资者来讲(jiǎng)，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的管理(lǐ)要求，券商暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财类、保险类产品，可(kě)供投资者选择的产品种类较为(wèi)单一，难以进一步(bù)为投资者提供更丰(fēng)富的个人养(yǎng)老金配(pèi)置方案。未来期待(dài)能够从政策端进一步简(jiǎn)化(huà)投资者的办理流程，提升客户体验；给予券(quàn)商在多样化个人养老(lǎo)金品种的引入和研发(fā)上的政策支持(chí)，丰(fēng)富客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少(shǎo)人发现自(zì)己的(de)退(tuì)税比(bǐ)去年多了(le)不少，仔细(xì)询问之(zhī)下(xià)才发现，是因为去年底开通了个(gè)人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一消息大(dà)大刺激了不少本来(lái)不想开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部披(pī)露的数据，截至(zhì)今年3月底，个人养老金参加(jiā)人(rén)数达3324万(wàn)人。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相比(bǐ)，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开(kāi)户速度(dù)明显提(tí)升。

　　虽然开户(hù)数快速(sù)攀升，但是(shì)个人(rén)养老金累计缴费约200亿元，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国保险资管业协会(huì)执行副会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老(lǎo)金(jīn)账户的三千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万人(rén)完成(chéng)了资(zī)金储存。

　　从记者走访的结(jié)果来(lái)看，个人(rén)养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)的(de)收益率远低于预期，是大多人不愿(yuàn)意入金的(de)主(zhǔ)要原因。而选择开户的(de)原因主要(yào)是为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出台了不少吸引(yǐn)客户(hù)开(kāi)户的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热投(tóu)资冷”的(de)问题？银河证券相关业务负责人(rén)认为，这是一个(gè)专业活，既(jì)需要了解(jiě)客(kè)户的经济状况(kuàng)、风险偏好和养老规(guī)划，也需要业务人员(yuán)及其所在(zài)机构有比较专业且综合的(de)服务能力。

　　也有部(bù)分投(tóu)资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老(lǎo)的全面(miàn)需求，还需要结(jié)合其他商(shāng)业产(chǎn)品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)差，难以预防到退休(xiū)前的(de)应急循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思(jí)资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人(rén)养老金产品正在(zài)逐渐丰富(fù)，但是“开户热投资冷(lěng)”的现(xiàn)象没有随之(zhī)发生改变。

　　中国保险资管业协会执行副会(huì)长兼秘书长曹(cáo)德云在(zài)近期举办的2023清(qīng)华五(wǔ)道口全球(qiú)金(jīn)融论(lùn)坛上表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建立账户人数占基本养老(lǎo)保险参(cān)保人数比例低(dī)、已缴费(fèi)人数占建(jiàn)立账户人(rén)数比例低；产品供应不(bù)均衡、选购(gòu)渠道不畅、民(mín)众(zhòng)参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的问(wèn)题，国家金融监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)总局出手，率先增加养老保险产品的(de)供给。近日，国家金融监督(dū)管理(lǐ)总(zǒng)局已向(xiàng)业内就(jiù)关(guān)于促(cù)进专属(shǔ)商业(yè)养老保险发展(zhǎn)有关(guān)事(shì)项征求意见。根(gēn)据(jù)征求意见(jiàn)稿，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保(bǎo)险拟由试点业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着专属商业养老保险(xiǎn)转为常态化业务，参与该项(xiàng)业务的(de)险企(qǐ)数量将(jiāng)增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险是(shì)对(duì)接(jiē)个(gè)人(rén)养老金制度的主要保险产品，这意味着个人养老金(jīn)保险产品名单也将扩(kuò)容(róng)。

　　据了解，专属商业(yè)养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动”的(de)收(shōu)益模式，提供稳(wěn)健(jiàn)型、进取(qǔ)型两种(zhǒng)风(fēng)格账户供客户选(xuǎn)择(zé)。据各家保险公司披露的专属(shǔ)商(shāng)业养老保险产(chǎn)品2022年(nián)结算利率，稳(wěn)健账户结(jié)算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个人养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险的收益率。

　　在增(zēng)加(jiā)产品供给的同时，多家金(jīn)融机构(gòu)呼吁从产(chǎn)品设(shè)计端解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题。

　　在(zài)银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人(rén)看(kàn)来，“老龄风险(xiǎn)”与其(qí)他(tā)投(tóu)资风险相(xiāng)比，有其(qí)更(gèng)加突(tū)出(chū)的特点，包括(kuò)为退休(xiū)人(rén)群提供稳定安全有保障且(qiě)抗通胀(zhàng)的收入(rù)补充来源(yuán)、对冲长寿风险(xiǎn)、为高(gāo)龄(líng)人群储备(bèi)失能养护和(hé)医(yī)疗(liáo)应急(jí)资(zī)产、为退休人(rén)群规划遗产、将养老投资与养老保障(zhàng)/养(yǎng)老(lǎo)生活无缝(fèng)对接(jiē)等。

　　养老金融产品的设计初心(xīn)，必须(xū)切实(shí)从客户需(xū)求(qiú)出发(fā)；养(yǎng)老金融产品的设计理(lǐ)念，必须(xū)紧(jǐn)密(mì)围(wéi)绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果(guǒ)，应该更多的让(ràng)利于民、普惠百姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业的金(jīn)融(róng)工具、做艰难(nán)但长(zhǎng)期正确(què)的事。

　　因此，能否设(shè)计出充分利用资本市场具有良(liáng)好增值能力资(zī)产的养老产品取决于发行人（或管(guǎn)理人）的产品设计(jì)能力和资(zī)产管理能力。“证券公(gōng)司作为(wèi)财富管理服务(wù)提(tí)供商，可以与产品发行(xíng)人（或管理人(rén)）合作，根据客户需求设计出在养(yǎng)老功(gōng)能方面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责(zé)人(rén)表(biǎo)示。

　　中信建投也(yě)希望能(néng)参与到具体(tǐ)的产品设计之中。其个人(rén)养老(lǎo)业务负(fù)责人建议，参考部(bù)分发达(dá)国家(jiā)的(de)经验(yàn)，未来除了股、债(zhài)配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资产，丰(fēng)富投资者(zhě)的可(kě)选标的，更好地分散投资风(fēng)险。

　　励(lì)正集团中国(guó)区(qū)总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空(kōng)账”。也就是说，参与者可以直接在(zài)开(kāi)户(hù)的时候做投资选择。这(zhè)样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与(yǔ)个人(rén)养(yǎng)老金可能面(miàn)临的流动性问题，长城人寿保险股份有限公司总(zǒng)经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司可以通过“保单质押贷款”等多种金融(róng)工(gōng)具来解决客户对短期(qī)资(zī)金的需求。

　　券商发力(lì)个人补充养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难(nán)以(yǐ)满足个人(rén)或家庭养(yǎng)老的全(quán)面需(xū)求，多家券商还发力个人养老金(jīn)账户(hù)以外(wài)的个人补充(chōng)养老金(jīn)融(róng)方(fāng)案(àn)，例如(rú)银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记者(zhě)，目前，银河证券已根据(jù)在(zài)职群体养老规划的(de)长期性、稳健性(xìng)、安全性等特点(diǎn)，已退休(xiū)人群(qún)养老需求(qiú)的(de)流动性、安全性(xìng)、稳(wěn)健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的养老配置方案(àn)，积极(jí)履行养(yǎng)老保障社会责任，力争(zhēng)为居民提供持续卓越(yuè)的养老(lǎo)规划(huà)与满足不同养老需求的资产(chǎn)配(pèi)置服务。

　　中信(xìn)证券的(de)“信养(yǎng)计划”则基于个人(rén)养老场景，引入更丰富的养(yǎng)老型(xíng)年金、增额终身寿(shòu)等不同品(pǐn)类产品，覆盖养老收(shōu)益性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多层级的养老(lǎo)资(zī)产配置(zhì)需求。

　　针对三大支柱养老金业务(wù)中的企(qǐ)业年金业务，银河证券(quàn)还上线(xiàn)了(le)自研的(de)年金综合评价系统。该系(xì)统可以(yǐ)通(tōng)过客(kè)户提(tí)供的“脱敏(mǐn)”后年金(jīn)组合净值与持股比例(lì)等数据，结合公募基(jī)金(jīn)、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示(shì)客户委托年金组合的评(píng)价结(jié)果(guǒ)。此外，也可以(yǐ)利用年金机制间接服务背(bèi)后的企业员(yuán)工和(hé)机构事业单位(wèi)职工。

　　截(jié)至(zhì)目前，银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心已为部分省(shěng)市提供职业(yè)年金的组合评价与(yǔ)管理咨询服(fú)务(wù)，也计划结合(hé)机构条线业(yè)务规划为央企与国企(qǐ)提供企业年金组(zǔ)合(hé)评价等(děng)综合金融服(fú)务(wù)。

　　银河证(zhèng)券副(fù)总裁罗(luó)黎明告(gào)诉记者，公司自(zì)主开发建设部署的年金综合评价系统及研究咨询服务，具有养老属性的综合(hé)金(jīn)融服务体系均是公司积极响应国家养老(lǎo)发展战略而推出的新(xīn)服务，体现了在第二(èr)、三支柱上(shàng)的积极(jí)筹(chóu)划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)，目前(qián)公司已初步(bù)建立(lì)了个人养老(lǎo)金及个人养老金融服务(wù)体系，充分利用金(jīn)融产品(pǐn)代理销售牌(pái)照和保险兼(jiān)业代理牌(pái)照，为百姓提(tí)供更(gèng)加有(yǒu)温度(dù)、有(yǒu)态度的个人养(yǎng)老金融服务。”罗黎明(míng)说(shuō)道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡(yí)

　　“现在个人养老(lǎo)金账户(hù)开通过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人在(zài)我们介绍之(zhī)前都已有所了(le)解，感(gǎn)觉这项制度的普(pǔ)及度和客(kè)户认识程度在不断提(tí)升。”某大型银行的客户经理(lǐ)林漪(yī)（化(huà)名）向记者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了(le)账户并没有存钱，或存了钱没有开始投(tóu)资，主要因为不知道如(rú)何选择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情况下(xià)我们就会再(zài)用PPT或(huò)者是(shì)纸质资料向客(kè)户进行详(xiáng)细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度正式落(luò)地(dì)，在北(běi)京、上海、青(qīng)岛等(děng)36个(gè)先行城(chéng)市（地区）启(qǐ)动实施。距离个人养老金制度落(luò)地已(yǐ)经过去半年，民众接受(shòu)度和业务(wù)进展情况如何(hé)？从业人员在具体实操过程中又遇到了哪(nǎ)些(xiē)困(kùn)难(nán)？不同(tóng)年(nián)龄段(duàn)的(de)群体(tǐ)会怎样理(lǐ)解(jiě)这项制度？

　　近日，本(běn)报(bào)记者实地(dì)探(tàn)访上海地区几(jǐ)家银行网点和券商营业(yè)部，了解个人(rén)养老金制(zhì)度近半年的(de)落地情况。

　　年轻人更关(guān)注税收优惠

　　中老(lǎo)年(nián)人更在意退休后多一份保(bǎo)障

　　根据人社部和(hé)国家社会(huì)保险公共(gòng)服务平台数(shù)据可(kě)知(zhī)，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度经(jīng)过半年(nián)时间(jiān)的发展，在产品种类、数量和参与人数方面都有所(suǒ)增加。

　　某(mǒu)券商(shāng)营业部财富管(guǎn)理相关岗位的(de)黄(huáng)宁(níng)（化(huà)名）告诉记者(zhě)：“很多客户都对个人养老金业(yè)务热情高涨，有直接到营业部咨询的，还(hái)有很多是(shì)打电话过(guò)来问。”

　　黄(huáng)宁(níng)还(hái)观察(chá)到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的热情(qíng)和(hé)关注(zhù)度(dù)比(bǐ)“90后”更高(gāo)，并且除了个人咨询和开户(hù)外，还有不(bù)少企业员工、学校教师、退(tuì)伍(wǔ)军(jūn)人等通过企业和单位组织(zhī)来了解(jiě)、参(cān)与(yǔ)个人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资(zī)。

　　记者了(le)解(jiě)了身边两位不(bù)同年龄(líng)段、均已购(gòu)买个人养老金产品(pǐn)的朋友后(hòu)发现，两人所关注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融机构工作的(de)“80后”告诉记(jì)者，自(zì)从工作(zuò)以来，她(tā)每年都将(jiāng)收入的一部分(fēn)拿来强制储蓄，有(yǒu)了个人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个人养老金账(zhàng)户中，这部分强制(zhì)储蓄的钱即使存(cún)长期(qī)也不会(huì)影响(xiǎng)她未来的生活质量，并(bìng)且(qiě)放进个人(rén)养老金账户是(shì)在(zài)基本养老保(bǎo)险之外多(duō)一份(fèn)积累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在意的(de)就是买(mǎi)个人养老(lǎo)金可以享受税(shuì)收优惠，直(zhí)接考虑到退(tuì)休后(hòu)的生活(huó)质量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄宁也向记者坦(tǎn)言，他们在日常介绍(shào)个人(rén)养老金业务的(de)过程中确实(shí)会(huì)考虑到(dào)不同年龄群(qún)体的不同需求和想(xiǎng)法，进而更好(hǎo)地“对症下药(yào)”，比如给(gěi)刚工作不久的年轻人着重介绍“退(tuì)休后多(duō)一份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同时，还有不少(shǎo)已经了解(jiě)个人(rén)养老金(jīn)业务的(de)民(mín)众(zhòng)仍在(zài)“观望”。从现有数据可知，截至2023年(nián)3月(yuè)底，虽然有3000多(duō)万人开(kāi)通(tōng)了个人养老金账户，但完(wán)成资金存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的开展中感(gǎn)受(shòu)到，一些客户开了户但没存储的(de)主要顾(gù)虑是锁定时间(jiān)太(tài)长，担心之后如果(guǒ)要(yào)大(dà)笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另(lìng)外(wài)一些客户则(zé)是认为在个人养老金产(chǎn)品并非专(zhuān)门设计且(qiě)收益优(yōu)势不明显，目前个人养(yǎng)老金可以购买的养老(lǎo)储蓄(xù)、银行养老理财、养老保(bǎo)险产品(pǐn)、养老(lǎo)目标基金四(sì)类产品，即(jí)使(shǐ)不通过个人养老(lǎo)金(jīn)账户也可(kě)以直接买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁则(zé)从券商(shāng)从业(yè)人员(yuán)的角(jiǎo)度(dù)谈到了(le)推(tuī)广个人养老金(jīn)业务(wù)过程(chéng)中的(de)“困境”。他表(biǎo)示：“券商(shāng)端(duān)个人养老金只支持代(dài)销公募基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保险(xiǎn)，有(yǒu)些客(kè)户风险承受能力较低(dī)，想寻求更(gèng)低风险等级的产品(pǐn)，纯公(gōng)募基金(jīn)难以(yǐ)达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一(yī)部分(fēn)年轻人向(xiàng)记者直言(yán)，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养老需求当然也需(xū)要考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济(jì)状况才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思