金融(róng)界(jiè)5月(yuè)23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年(nián)一个(gè)周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力(lì)合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年(nián)一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力(lì)合约正在上(shàng)演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是(shì)，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而(ér)形成这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白糖期(qī)货的种植周期(qī)有关，一般(bān)甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从(cóng)根(gēn)本决定法西斯国家有哪几个(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社(shè)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给方面，减产是大概(gài法西斯国家有哪几个)率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协(xié)会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广(guǎng)西白糖(táng)产量(liàng)约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需(xū)缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实(shí)，由于(yú)国内(nèi)糖料作(zuò)物种植面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且(qiě)有(yǒu)限，我国(guó)食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每(měi)年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部分(fēn)通过进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需(xū)情(qíng)况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的(de)报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的(de)出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续(xù)大(dà)涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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