财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂(lǐ)迎来(lái)一(yī)波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上海钢联发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个(gè)交易(yì)日后价(jià)格连续两日上涨。暖意也提(tí)前(qián)传导到A股，锂矿股(gǔ)本周(zhōu)三表现强势，融(róng)捷股份(fèn)一(yī)度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛(shèng)新(xīn)锂能一度(dù)涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的(de)原因(yīn)之(zhī)一是上海车(chē)展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费(fèi)者(zhě)感受(shòu)到汽车(chē)消费的火热，提升(shēng)消费信心，也提振士气。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费(fèi)者对电动车的观望心态有(yǒu)望逐渐(jiàn)改善，市(shì)场开始(shǐ)预(yù)期5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企(qǐ)业人士(shì)提到，目前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价格已(yǐ)经逐渐稳(wěn)定，且在(zài)谈(tán)价策(cè)略上(shàng)以企稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行(xíng)降价(jià)。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续(xù)稳定，受多(duō)方因(yīn)素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存工作或到(dào)5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情(qíng)况看，一些电池龙头(tóu)企业5月份的排根号20等于多少 化简 根号怎么算产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企(qǐ)业由(yóu)于前期基数(shù)较低，环比增幅更是(shì)高达(dá)50％以上。其中，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月26日的业绩(jì)说(shuō)明会上表示，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复(fù)生产(chǎn)，排产相比一季度会有(yǒu)明显(xiǎn)的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市(shì)场需求回(huí)暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂价格属(shǔ)于(yú)阶段性反弹还是底部(bù)反转，目(mù)前仍(réng)难以判(pàn)断。“一(yī)方面需要观察下游库存状况，另一方面还(hái)需要看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士此前对财联社记(jì)者(zhě)表示。该人士(shì)表示，电池厂商(shāng)实(shí)际上从去(qù)年四季度开始便启动大规(guī)模去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一(yī)季(jì)度实际上已经(jīng)有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的(de)产线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸(suān)铁锂电(diàn)池库(kù)存，有业内(nèi)人士直言，相关库存(cún)基本出清，后续将(jiāng)根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风向标(biāo)，宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。从绝(jué)对(duì)金额来看，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第一季度(dù)的水平。材料(liào)价格和库存水平，两项关键的指标(biāo)也构成锂电产(chǎn)业走(zǒu)向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产(chǎn)业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未(wèi)来锂盐价格(gé)走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观(guān)者全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年(nián)时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召(zhào)开的中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车工业(yè)协会常务副会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内(nèi)动力(lì)电(diàn)池行业仍(réng)然存在一些问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业链分工，价值链分配问题。“原材料短(duǎn)期大(dà)幅下降也不是(shì)正(zhèng)常的现象，”他直言。在(zài)他看来(lái)，原材(cái)料(liào)适当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象，行业(yè)要(yào)以之(zhī)前(qián)大幅涨(zhǎng)价(jià)为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据(jù)财根号20等于多少 化简 根号怎么算(cái)联社不完全(quán)梳理，这些业内人士和分析师近期(qī)对锂盐价格未来走势进(jìn)行预判(pàn)并(bìng)阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反(fǎn)弹(dàn)为信号，一系列(liè)的数据验(yàn)证(zhèng)锂电产业拐点或已(yǐ)经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业(yè)进入调整阵痛期(qī)，主(zhǔ)要在于下游车(chē)市短(duǎn)期需(xū)求下滑，叠加中(zhōng)游(yóu)扩产迅(xùn)速从而在需求表现(xiàn)上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进(jìn)而导致，碳酸锂价格持续下跌(diē)，中游电(diàn)池厂商集体进入清库(kù)存阶段。从上游(yóu)材料价格变化(huà)来看，近(jìn)期碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格率先实现反弹。更(gèng)值得注(zhù)意的是，在锂电产(chǎn)业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨(mò)、极片粉(fěn)等系(xì)列材料价格也(yě)出现企稳(wěn)甚至反弹的(de)局面。

　　作为(wèi)锂电产业拐(guǎi)点的(de)另(lìng)一关键指标，中游电池厂商的(de)库存也已经逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游(yóu)电池厂(chǎng)商库存(cún)水位(wèi)回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在(zài)采(cǎi)购(gòu)方面，电(diàn)池厂商(shāng)和下游(yóu)车企已陆(lù)续(xù)重启(qǐ)订单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场(chǎng)表现上看，年(nián)初的市(shì)场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要(yào)来自车市的需(xū)求(qiú)腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三(sān)季(jì)度到来，车市逐(zhú)渐转入销(xiāo)售旺季，也(yě)将进一步(bù)带(dài)动锂电产(chǎn)业中上游的订(dìng)单(dān)需求。加(jiā)上(shàng)5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需求订单(dān)的(de)集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会有(yǒu)回(huí)涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太大，最多(duō)在10％左右。业(yè)内人士表示，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真实的供(gōng)给情况更(gèng)加(jiā)清晰(xī)，市场(chǎng)预期回调(diào)下，电(diàn)池(chí)厂商在价(jià)格谈判(pàn)上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商一体化带来(lái)的(de)碳酸(suān)锂供应稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池(chí)回(huí)收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等(děng)企业持续推(tuī)进电池回收布局，来自终端(duān)材料回收的产能也在稳(wěn)步爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国(guó)内回收的废(fèi)旧(jiù)电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布(bù)局，包(bāo)括宁德时代(dài)的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步(bù)释放碳酸锂供给。经(jīng)历过(guò)复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模式正从“大开大(dà)合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到(dào)下游车企，产业链各个(gè)环节的(de)价格以(yǐ)及供需变化也将变得更加平衡(héng)且具(jù)有可预(yù)测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空方(fāng)则认(rèn)为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽(suī)然需求(qiú)端(duān)稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是(shì)一个下游(yóu)获利、上(shàng)游承压的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池(chí)材(cái)料的价(jià)格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不(bù)为业内人士(shì)所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最(zuì)直接受到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿企业(yè)。根据藏格矿业一(yī)季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年(nián)一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比下降27.5％。由(yóu)于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日(rì)公(gōng)告，一季度营业收入7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利(lì)润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售(shòu)卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机(jī)会在价格下降周期中获(huò)得更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，行业将变得更(gèng)集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降(jiàng)中发生过的事。而同环节的大量中小企业(yè)，尤其是最近两年追高入局的新公(gōng)司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂业在(zài)去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业(yè)内人士表示，这一轮价格下降长期(qī)利好中国(guó)最大的两个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比中国最大的新能(néng)源(yuán)车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更能(néng)承受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也有行业里(lǐ)最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股(gǔ)的海外(wài)锂矿(kuàng)资源开采(cǎi)成本普(pǔ)遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这(zhè)并不意味着(zhe)，这两家(jiā)公司能以(yǐ)低(dī)于5万(wàn)元/吨的(de)价格采购(gòu)碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有海外矿产的分销权(quán)或(huò)开(kāi)采(cǎi)权(quán)，交易价格也需(xū)要通过长协确定(dìng)，按市价定(dìng)期调(diào)整。但能(néng)获得上游更低(dī)成本(běn)的资(zī)源(yuán)，让这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上游(yóu)因降价减产时保持产(chǎn)能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超(chāo)预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源(yuán)车市场。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并不是一(yī)个(gè)下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁德时代理论上会受(shòu)益，但(dàn)锂价的(de)超预期下跌，使宁德(dé)时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想(xiǎng)用20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一些车企的三年长单(dān)。另一(yī)层影响是(shì)，宁德时代今年(nián)5月计(jì)划投产的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

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