今年以来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一(yī)季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气(qì)的制造(zào)业等。元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分开统计(jì)，下(xià)同）中含“港”字(zì)的(de)主动(dòng)权益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的基金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些(xiē)基(jī)金的(de)港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数(shù)为代表(biǎo)的港(gǎng)股(gǔ)数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在(zài)一季(jì)度(dù)加大了对(duì)港股的投(tóu)资力度(dù)，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多(duō)元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排(pái)序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖油气开(kāi)采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市(shì)场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南(nán)方(fāng)港股创新(xīn)视野一年持有基金(jīn)基金经(jīng)理史(shǐ)博在一季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动(dòng)和市场需(xū)求(qiú)继续(xù)增(zēng)加(jiā)，非制(zhì)造业恢(huī)复速(sù)度(dù)加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据以及(jí)突发的银行(xíng)风险事件(jiàn)已经(jīng)让美联储过于(yú)强(qiáng)硬的(de)紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字区域；风险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在(zài)波动中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们(men)将加大对政策优化下的(de)消(xiāo)费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互(hù)联(lián)网和医药(yào)、高景(jǐng)气(qì)的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金(jīn)经理曲(qū)径表示(shì)，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后(hòu)，股(gǔ)价(jià)均处在价(jià)值投资区域，具有良(liáng)好的(de)投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推出人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关模型及应(yīng)用，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及(jí)对外(wài)输出(chū)算法和算力。作为人工(gōng)智能(néng)赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港股(gǔ)数(shù)字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大(dà)部(bù)分的企业盈利来(lái)源(yuán)于(yú)中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年(nián)有所回落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍(réng)将受到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的(de)买入机会出(chū)现。生物医药行业(yè)仍将处在行业快速增长的红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业(yè)绩的(de)释放(fàng)和四季(jì)度集采的预期，生物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较多的(de)龙(lóng)头公元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字司可(kě)能会(huì)出现一定的(de)调整，但(dàn)是通过(guò)自(zì)下而(ér)上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的(de)吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估(gū)值均在低(dī)位(wèi)、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值修复的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的(de)主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业(yè)和(hé)板块更有(yǒu)望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在(zài)未(wèi)来(lái)经济周期(qī)中上行风险显著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡(gòng)献(xiàn)盈利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产(chǎn)的(de)机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

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